《大行報告》匯豐研究下調招行(03968.HK)目標價至53.2元 評級「持有」
招商銀行(03968.HK)公布,董事會同意免去田惠宇的行長、董事職務,另有任用。匯豐研究認為,管理層繼任和零售業務發展勢頭的不確定性,可能對估值溢價構成挑戰,該行維持招行「持有」評級,將目標價由57.8元下調至53.2元。
匯豐研究指出,田惠宇是其中一名任期最長的行長,並且領導多項策略,在任期間招行股價跑贏同行,該行管理層變動令股份溢價帶來挑戰。另外匯豐研究預計,招行今年第一季業績將缺乏驚喜,淨息差按季承壓,財富管理收入按年受壓,零售資產質量面臨潛在壓力。
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