本文來自：金十數據，作者：盤叔
今晚19:45市場將迎來歐洲央行的4月利率決議，市場期待着歐洲央行給出一個更明確的、退出寬鬆措施的計劃，因為對高通脹的擔憂遠勝於對俄烏衝突相關的衰退的擔憂，疲弱的歐元也需要一個機會來重拾漲勢。
由於美聯儲和歐洲央行之間明顯的政策分歧，歐元兑美元在4月份已經下跌了2%以上。人們普遍預計，與美國經濟相比，歐洲經濟將因俄烏衝突而遭受更嚴重的損害，而美聯儲有可能在5月份加息50個基點。因此，歐元需要歐洲央行採取強硬的政策立場，以保持歐元兑美元的匯率彈性。
回顧
今年3月，歐洲央行將主要再融資利率、邊際貸款利率和存款機制利率分別維持在0.00%、0.25%和-0.50%不變、並宣佈計劃原定於第四季度結束的資產購買計劃（APP）將提前到第三季度結束（購買額4月為400億歐元，5月降至300億歐元，6月進一步降至200億歐元）。
歐洲央行3月份會議紀要顯示，本月早些時候，許多管委都認為，鑑於目前的高通脹水平及其持續狀況，需要立即採取進一步措施，使貨幣政策正常化。
鷹派情景
在此次會議上，歐洲央行可能決定調整月度購買規模，以便在必要時為下半年加息打開大門。該央行可能會將4月份APP下的購買量維持在400億歐元不變，但將5月份的購買量降至200億歐元，並提早在6月份結束APP計劃。
在這種情況下，即使政策聲明沒有暗示首次加息的時機，這樣的行動也可能被市場視為暗示6月加息的信號。
在相對不那麼鷹派的情況下，歐洲央行可能會選擇保持APP購買不變，但會改變量化寬鬆（QE）的措辭，稱QE將在6月而不是第三季度完成。
如果歐洲央行決定不動APP，那麼歐洲央行行長拉加德關於加息時機的措辭將是關鍵。在3月的新聞發佈會上，拉加德指出，加息將在QE結束後“一段時間”進行。如果拉加德確認，歐洲央行將在結束APP後立即提高政策利率，這也可能被視為對前瞻性指導的鷹派改變。
鴿派情景
歐洲央行可能會淡化通脹擔憂，在不確定性加劇的情況下，選擇將重點轉移到支持經濟上，保持貨幣政策基調和對經濟前景的措辭不變。
如果該行重申APP將按計劃在第三季結束，歐元可能面臨沉重的賣壓。這將把歐洲央行首次加息的時間推至9月，並使其在與其他主要央行相比遠遠落後於通脹曲線。據CME的美聯儲觀察工具，目前市場預期美聯儲在5月和6月連續兩次加息50個基點的可能性超過60%。
總結
總的來説，歐洲央行可能會在4月份轉向鷹派，以應對歐元疲軟、主要央行激進收緊政策的前景以及歐元區的高通脹。然而，要讓歐元兑美元穩步反彈，歐洲央行可能必須讓市場相信，他們準備在6月加息。
另一方面，如果歐洲央行選擇保持其政策設定和前瞻性指引不變，歐元可能會繼續下跌。
技術面上看，歐元兑美元在此前七個交易日均收於20日移動平均線下方，相對強弱指數（RSI）仍低於40，表明空頭繼續主導該貨幣對的走勢。
上方關鍵阻力位可關注1.09心理關口位置。如果該水平成為支撐位，可能會出現向1.10心理關口（20日移動平均線）和1.11心理關口的穩定反彈。
