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大行每日評級 | 美銀看好比亞迪未來電車銷量,予買入評級

美銀證券:予比亞迪股份(01211.HK)買入評級,目標價350港元美銀證券發研報稱,比亞迪3月總銷量同比增長157%至10.5萬輛,其年初至三月的銷售額達到該行預期今年銷量的21%,看好未來電動汽車銷量的增長以及更好的產品組合,以使其利潤增長。公司自今年3月起停止生產燃油汽車,未來將專注於純電動汽車(BEV)和插電式電動汽車(PHEV),也認爲上述舉動表明公司積壓的電動汽車訂單穩固,釋放更多的電動汽車產能,並表明公司成功轉型爲純電動汽車公司。公司優於同行的交付能力,是由於其具有競爭力的成本,電動汽車車型,新增產能以及一些關鍵零部件的自供。

高盛:下調中國軟件國際(00354.HK)目標價至12.71港元 維持買入評級高盛發表報告,將中國軟件國際(00354.HK)剔出地區確信名單,因爲考慮去年下半年的業績後,預計毛利率的壓力將在短期內持續。因此,該行將其2022年至2025年的毛利率預測下調4.1至4.5個百分點,並將目標價下調13%至12.71港元,相等於2023年預測市盈率15倍,維持買入評級。不過,高盛指﹐對中國軟件國際的結構性積極觀點仍然不變,因爲公司正令客戶羣多元化,並轉向基於互聯網並較高毛利的IT服務。該行預測其2022年的毛利率爲26.3%,與2021年的26.7%水平相似,並在更好的產品組合支持下,到2025年逐漸恢復到27%至29%。

美銀證券:下調領展(00823.HK)目標價至79港元 評級買入美銀證券發表報告,在上週五(4月1日)舉行的領展(00823.HK)投資者日後,重申予其買入評級,是該行最偏好的本地疫後重啓受惠者,因爲領展在餐飲業覆蓋度最高,加上消費券計劃應能促進本地消費。由於租金減免和利息支出的增加,導致每單位可分配收入預測下降,將目標價由80港元下調至79港元。

花旗:下調新城發展(01030.HK)目標價至6.3港元 評級買入花旗發表報告表示,認爲新城發展(01030.HK)在雙引擎戰略的業務轉型和去槓桿方面處於領先地位,物業發展由2020年開始縮減規模和更多輕資產商場。去年集團更加入綠色發展的行列,減慢土地收購、財務成本下降等。報告又指,新城現價相當於今年預測市盈率僅3.4倍、每股資產淨值折讓60%及股息收益率達8.2%,屬估值吸引,確認其買入評級,目標價則由7.42港元降至6.3港元,以反映最新每股資產淨值及1月份之供股等因素。

瑞銀:上調招商局港口(00144.HK)目標價至18.8港元 評級買入瑞銀髮表研究報告,將招商局港口(00144.HK)2022至2024財年經常性盈利預測上調8%至9%,以反映2021年業績勝預期,以及來自珠江三角洲和海外的盈利貢獻。該行相信招商局港口的首季(4月底公佈)及中期業績(8月底公佈)勝預期將會是潛在的催化劑,因爲關稅上調對公司的財務影響將於今年首財季得以反映,而公司旗下上港集團早已發盈喜料今年首季純利按年增長76%。瑞銀假設上港集團今年的純利按年持平,招商局港口將從上港集團獲得12億元人民幣的股息(稅後),而2021年僅爲7.94億元人民幣。該行對招商局港口目標價由18港元上調至18.8港元,維持買入評級。

大和:下調黑鴨(01458.HK)目標價至7.9港元 評級買入大和發表評級報告指,由於店鋪的短暫關閉和較高單位成本,將周黑鴨(01458.HK)在2022年至23年收入預測下調11%至17%、每股盈利預測則下調31至46%,最終要透過增加投資來支持加盟商的經營去槓桿化營運,並預測公司今年上半年純利按年跌多於50%。透過調整平均售價、推出新產品及提高供應鏈效率等,抵銷較高的投入成本,該行預期公司今年整體利潤率按年跌3.1個百分點至約55%,並將其目標價由9.6港元下調7.9港元,以反映該行降低對每股盈利的預測,維持其評級爲買入。

摩根大通:降中國重汽(03808.HK)評級至減持 目標價下調至8港元摩根大通發表評級報告指,繼重型卡車(HDT)行業去年下滑14%,該行預測HDT行業將會再有約20%的結構性下降趨勢。即使中國重汽(03808.HK)管理層預料新能源卡車和出口業務,會爲部分收入帶來支持,惟該行認爲,公司盈利下降趨勢屬結構性,並持續至2022至23年。該行將公司在2022至23年的盈利預測下調53%及60%,較外界共識預測低約46%至55%,並將其評級由「中性」降「減持」,公司股價年初至今下跌11%,預測未來會繼續下跌,目標價則由17港元下調至8港元。

裏昂:下調蒙牛乳業(02319.HK)目標價至58.4港元 評級買入裏昂發表報告指,蒙牛(02319.HK)去年銷售增長16%,核心經營利潤率爲5.5%,符合該預期。於分析員會議上,雖然中國部分地區爆發疫情,但在集團經營利潤率擴張30至50個基點支持下,管理層對今年錄逾10%增長非常有信心。該行下調蒙牛今明兩年銷售預測2.5%至3.8%,以反映整體宏觀放緩;至於純利預測則降7%至9.7%,主因對其毛利率擴張的審慎預期,目標價相應由60港元降至58.4港元,評級維持「買入」。

瑞銀:下調頤海國際(01579.HK)目標價至17港元 評級沽售瑞銀髮表評級報告指,頤海國際(01579.HK)去年業績遜預期,其去年銷售額增長11%及純利降22%。該行預料公司在2021年至24年的淨利潤複合年增長率放緩至4.3%(2018至2021年爲14%),以及其淨利潤率將由2021年的12.9%下降至2024年的10.8%。該行指,考慮到不利第三方銷售因素增加、品牌推廣費用增加,以及經營去槓桿壓力加大,下調公司2022年至24年盈利預測25%至43%,並將其目標價由41.3港元下調至17港元,維持其評級爲沽售。

摩根士丹利:將中聯重科(01157.HK)目標價由7港元升至7.3港元,評級增持摩根士丹利發表報告指,上調中聯重科今明兩年每股盈測分別8%及4%,以反映對集團海外業務增長,及新業務在今年的市佔增長看法更爲正面,可部分抵銷境內建築機器的需求下降。大摩同時上調中聯重科股份目標價,由7港元升至7.3港元,評級維持增持。

中金:維持香港交易所(00388.HK)跑贏行業評級,目標價530港元中金髮布研究報告稱,維持港交所跑贏行業評級,因調整北向ADT假設,將2022年盈利預測下調2%至132億元,維持2023年盈利162億元基本不變,目標價530港元。報告中稱,港交所將於4月27日披露第一季財報,預計公司首季總收入同比跌16%至50億元,剔除投資收益後主營收入跌16%至46億元,盈利跌23%至29.6億元,業績波動主要日均成交額(ADT)波動影響,另一方面衍生品/上市/投資/存託管收入等起到一定平滑作用。

瑞士信貸:將微創醫療(00853.HK)目標價從29.5港元下調至20港元,維持評級中性瑞信發表研究報告,指微創醫療去年下半年虧損擴至1.86億美元,差過預期,主因營運開支增加。該行將微創醫療2022和2023年淨虧損預測分別上調153%和228%。瑞信表示,支架集中採購的憂慮大致消除,但冠狀動脈球囊可能在2023年執行集中採購,另外預計神經血管、心血管和微創機械人今年的銷售增長會高過其他類別,短期內營運開支比率將保持高位。

摩根大通:下調高通(QCOM.O)目標價至205美元 維持增持評級摩根大通分析師Samik Chatterjee將高通(QCOM.O)目標價由240美元下調至205美元,並維持對該股增持評級。分析師下調了對高通的業績預期,原因在於他認爲該公司的技術許可部門(QTL)營收會有所調整、CDMA技術部門(QCT)營收和利潤率都會小幅下滑。

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