您正在瀏覽的是香港網站,香港證監會BJA907號,投資有風險,交易需謹慎
《大行報告》美銀證券下調阿里(09988.HK)目標價至185元 降京東(09618.HK)目標價至320元 下調美團(03690.HK)目標價至222元
美銀證券認為,華北、華東、華南近日均有重點城市封城,根據2020年上半年的封城經驗,數字娛樂需求在疫情期間將上升,主要是更多人花費時間上網,另一方面,一些付費用戶消費或受負面影響,主要是用戶較多屬低收入人士。 該行假設今年首季及次季共封城四星期,指封城力度加大的重點地區包括吉林、山東、上海和廣東合計佔全國2021年GDP的23%,由於預期未來數季人民收入減少的效應,以及固定成本令利潤跌幅較大,將阿里巴巴(09988.HK)、京東(09618.HK)、美團(03690.HK)和拼多多(PDD.US)收入下調少於4%。 該行稱,阿里巴巴擁有國內電子商務以外的收入,本地雲業務和海外電子商務等,減少對總收入的影響,但盈利由於毛利高企將變得更加敏感,將阿里目標價由188元下調至185元。京東超市產品相信獲更多人購買,但供應和再上架問題或有壓力,最終仍需視乎總銷售額,故京東目標價由324元降至320元。同時,美團的店內及酒店業務較封鎖地區的送餐業務受更大影響,下調美團目標價由236元至222元。該行重申上述股份為「買入」評級,主要是假設封城沒有延長,相對傳統行業,對線上已有領先地位的股份影響有限。
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