瑞信發表研究報告指，紫金礦業(02899.HK)去年純利按年增長1.4倍，符合市場預期，當中第四季純利按季下跌約6%，主要由於期內黃金及銅的每單位採礦毛利有所下降。 該行指出，紫金去年全年銷售45.7噸黃金，按年增長19.5%，雖然每單位成本穩定，但由於年內金價走軟，每單位毛利按年下降8%，同時由於全球經濟復甦和供需緊張，礦產銅銷量增長26.1%，每噸毛利增長105%，相應將2022年盈利預測上調4%，明年下調6%，預期2024年盈利可達到185億元人民幣。 瑞信指出，紫金宣派股息每股0.2元人民幣，派息比率為34%，較2020年的49%下降，將目標價由19元下調至18元，對應今年預測市賬率的5倍及2022至2024年預測平均企業價值倍數的13倍，維持「跑贏大市」評級。