里昂維持越秀地產(00123.HK)評級為「買入」，目標價由10.21元降至9.8元，反映調整後今年每股盈利預測市盈率5.7倍，較五年平均市盈率低0.5個標準差。 由於集團於2021財年再一次有穩定盈利，該行相信，雖然經營環境具挑戰，相信集團憑獨特的公共運輸導向型開發的商業模式，以及其國有企業地位，有助集團未來繼續有優異表現。該行指，受惠於其健康資產負債表和較低的融資成本，集團能以更低成本獲取較好位置的土地儲備，預測其毛利率維持於目前21至22%水平。 該行表示，受惠於房地產銷售按年增24.6%，以及於越秀金融大廈的處置收益為12億元，其去年核心利潤為41.5億元，按年增長3.2%，惟被較低的盈利能力抵銷，全年核心利潤股息支付率維持於40%，而每股股息為0.654元，按年上升9%。(ca/a) ~