《大行報告》瑞信降理文造紙(02314.HK)評級至「中性」 目標價下調至5.6元
瑞信發表報告,將理文造紙(02314.HK)2022年和2023年的盈利預測分別下調20%和10%,至分別33億元和37億元,以反映銷量和毛利率預測下調。同時引入2024年的盈利預測為40億元。目標價由9.5元下調至5.6元,評級由「跑贏大市」下調至「中性」。
瑞信指,理文造紙去年凈利潤按年倒退11%至33億元,未達該行及市場預期。該行提到,春節過後需求恢復比預期慢﹐預計紙廠相對較高的庫存將繼續對紙價造成壓力。隨著市場接近淡季,預計可能擴大的市場過剩情況將對包裝紙價格帶來下行壓力。
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