2017年3月3日，阿裏巴巴的股價收於103.31美元，且於2020年10月27日收於317.14美元。但自那以來，股價下跌了215.35美元，跌幅達67.85%。如果你以快速獲利的目的投資BABA，那麼這樣的結果是極其痛苦的。
只有時間才能最終證明是多頭還是空頭正確。股價可能會繼續下跌，尤其是在全球地緣政治不確定的情況下。除非BABA宣佈他們的會計操作存在大規模作假行爲，否則他們的股票看起來非常便宜而值得買入。投資不是短跑，而是馬拉鬆。電子商務和雲基礎設施仍在經歷着巨大的增長，而BABA也將從這些不斷增長的市場中獲益。
阿裏巴巴的股價目前處於2017年的水平
2017年3月3日，阿裏巴巴的股價爲103.31美元，而5年後的2022年3月3日，阿裏巴巴的股價收於102.05美元。
截至2017年3月31日的財政年度，BABA創造了229.6億美元的營業收入，實現了144.7億美元的毛利潤，毛利率達62.96%。阿裏巴巴年終公佈淨利潤爲63.4億美元，自由現金流爲104.3億美元。BABA的利潤率爲27.59%，FCF利潤率爲45.4%。
當BABA報告其截至2017年3月31日的財政年度時，其營收爲229.6億美元。在此基礎上，阿裏巴巴實現了144.7億美元的毛利潤和62.96%的毛利率。年終公佈的淨利潤爲63.4億美元，自由現金流(FCF)爲104.3億美元，利潤率爲27.59%，FCF利潤率爲45.4%。
5年後的今天，阿裏巴巴在過去的12個月裏實現了1316.1億美元的營收，與2017年相比，其年收入增長了1086.3億美元。目前的市盈率爲2.1倍，而2017年的市盈率爲11.21倍。2017年，阿裏巴巴的每股收益爲9.22美元，而今天爲48.70美元。毛利潤增加了346.5億美元(239.41%)，淨利潤增加了40億美元(63.1%)，FCF增加了104.2億美元(99.88%)。
你可以像查理•芒格(Charlie Munger)那樣相信這些數字是合理合法的，也可以覺得這可能是一系列造假數據。
阿裏巴巴的市值爲2,878億美元，其資產負債表上有778.8億美元現金，相當於其市值的27.6%。另外，其長期債務爲207.3億美元，幾乎是其現金儲備的4倍。阿裏巴巴帳面上的股本爲1745.9億美元，相當於其市值的60.66%。BABA擁有1745.9億美元的賬面股本，相當於其市值的60.66%。從數字方面來看，這是一家非常便宜的公司。
阿裏巴巴的未來前景良好
BABA未來增長的很大一部分將來自雲服務和電子商務。預計這兩個部門在未來十年都有顯著增長。2021年第四季度，全球雲基礎設施服務支出首次在單季度超過500億美元，達到535億美元，同比增長136億美元(34%)。2021年，全球雲基礎設施服務的總支出增加了497億美元，達到1917億美元。雖然第四季度創下紀錄，同比增長34%，但總體上雲基礎設施服務支出同比增長35%。根據Grand View Research, Inc.的一項新研究，到2030年，全球雲計算市場預計將達到15549.4億美元，年均複合增長率爲15.7%。
另外，2022年，電商預計將首次突破零售總額20%的門檻。預計到2024年，電子商務將佔零售總額的22.5%。到2030年，電子商務可能佔零售總額的近30%。未來4年，電子商務預計將增長2.35萬億美元(49.67%)。2022年，電子商務預計將增長6040億美元(12.23%)，2023年將增長6090億美元(10.99%)，2024年將增長6160億美元(10.1%)，2025年將再增長6240億美元(9.22%)。總體而言，零售銷售額在未來4年也將從26.03萬億美元增長到31.27萬億美元。
阿裏巴巴的業務指標繼續與電子商務和雲基礎設施同步增長
BABA全球年度活躍用戶達到12.8億，季度淨增加4300萬用戶。這其中包括9.79億中國消費者和3.01億海外消費者。在TTM中，BABA的中國商務業務每年約有8.82億活躍消費者。2021年12月，BABA的國際商業零售業務強勁增長，TTM年活躍消費者約爲3.01億。第三季度，BABA的國際商務批發業務在出口增長的推動下，出口量同比增長約50%，收入同比增長29%。
BABA的雲收入也一直在持續增長。第三季度，Cloud創收41.5億美元，同比增長19%。阿裏雲的收入正變得更加多元化，非互聯網行業的收入貢獻穩步增長。在截至2021年12月31日的季度中，非互聯網行業的收入佔阿裏巴巴雲部門間剔除後收入的52%。BABA正在推進數據中心的建設，新增了兩個數據中心，一個在韓國，一個在泰國。阿裏雲在全球25個地區提供計算服務，包括馬來西亞、新加坡、印度尼西亞、日本、德國和迪拜。在2021年11月發佈的“2021年綜合IaaS+PaaS解決方案計分卡”中，阿裏巴巴雲的綜合IaaS和PaaS產品在所有被評估的全球供應商中排名第三。
如果BABA經營的是一種不同類型的業務，也許我不會像現在這樣看漲。BABA是全球最大國家電子商務和雲計算領域的領導者。預計這些市場將在未來十年大幅增長。阿裏巴巴已經證明瞭自己的能力，海外這些領域的增長只會擴大。阿裏巴巴目前處於有利地位，能夠繼續保持收入增長，並在過去幾年持續創造利潤。
我認爲阿裏巴巴未來將成爲一項偉大的投資，儘管過去一年半對投資者來說是艱難的一年半。
