匯豐研究發表報告指，在地緣政治緊張局勢升級的推動下，鋁價升至歷史高位、遠高於預期，由於鋁價和鋁股股價已經大幅上漲，認為目前的鋁股沒有任何上行催化劑，但下行風險非常高，因為鋁價的大幅下跌可能引發股價回調。該行維持對中國鋁業(02600.HK)「減持」評級，目標價由3.4元上調至至4.7元。 匯豐研究預計，平均鋁價將在2022年而非2021年見頂，這意味著鋁企將能夠有多一年時間享有強勁的現金流。 匯豐研究將倫敦金屬交易所2022年、2023年和2024年的鋁價預測分別上調26%、23%和7%，至每噸3,050美元、2,700美元和2,300美元，2025和2026年的預測不變。因此，該行將2022年和2023年的中國鋁行業盈利預測上調10%至51%。