匯豐研究發表內地奶業報告，雖然原奶價格上漲，不過在一眾消費股中看好蒙牛(02319.HK)，相信其今年有能力攻佔市場份額及推高毛利率，預期蒙牛收入今年按年升12%，EBIT毛利率按年擴張45個基點至5.9%，由於疫情持續，下調今年純利預測7.6%，目標價由60.2元下調至59.8元，維持「買入」評級。 至於中國飛鶴(06186.HK)，匯豐指其現價太便宜，加上市場已消化業務增長、市佔率及毛利率的下行風險，但競爭激烈導致增長及毛利下跌，將中國飛鶴2021年2022年的淨利潤預測下調11.1%及20.2%，目標價由26.2元下調至15.3元，維持「買入」評級。 匯豐認為，基於嬰兒產品市場放緩，加上H&H國際(01112.HK)產品週期和渠道組合問題，下調H&H國際2022年淨利潤預測分別12%和38%，收入預測分別下調6%和17%，將目標價由32.9元下調至13.2元，評級由「買入」下調至「持有」。(me/k) ~