大和發報研究報告指，百度-SW(09888.HK)公布去年度及第四季業績，收入及盈利都超過市場預期，線上營銷收入一如預期增長疲軟，但雲端及其他人工智能業務錄得強勁增長。 管理層目標今年專注發展雲端及其他人工智能與自動駕駛業務。截至去年第四季，百度旗下Apollo累計銷售訂單規模達到80億元人民幣，大和預期一旦車輛交付，未來三至五年將轉化為收入。另外，百度最近獲得比亞迪(01211.HK)產品訂單，預料將吸引更多汽車製造商與百度合作，將有助於Apollo業務變現。 百度自動駕駛出租車服務Apollo GO目前已在內地3個城市開始商業化營運，大和表示，雖然估計短期內收入規模可能並不顯著，但如果公司實現無人駕駛里程碑，相信業務規模將迅速擴大，實現到2025年覆蓋65個城市及2030年覆蓋100個城市的目標。至於與吉利集團合資的集度汽車，大和預期由於需要持續投資，預期2022至2024年將維持虧損。 大和指，考慮到宏觀經濟可見性有限，預期移動生態系統業務今年收入增長持平，當中首季或下跌5%。由於人工智能業務強勁增長，大和將2022至2023年收入預測上調1%，同時愛奇藝(IQ.US)虧損收窄，相應將今年每股盈利預估上調5%，重申「買入」評級，百度H股目標價由230元上調至232元。