百度(09888.HK)昨日(1日)收市後公布去年第四季業績勝預期，今早股價曾高見161.8元一度抽升9.3%，最新報160.1元升8.1%。富瑞指百度去年第四季收入及非公認會計準則下淨利潤優於市場及該行原預期，並指百度旗下AI零業務、智能駕駛、「極度」汽車(智能汽車公司)、小度(智能生活事業群組業務)上佈局清晰，料未來數年來自非廣告業務貢獻會錄快速增長。 百度公布去年第四季度總收入按年升9%至330.88億元人民幣，勝市場預期的322億元人民幣。歸屬百度的淨利潤按年跌67%至17.15億元人民幣，非公認會計準則下歸屬百度淨利潤按年跌41%至40.84億元人民幣，勝市場預期的29億元人民幣；每份ADS的攤薄收益為4.51元人民幣。季度經調整經營溢利按年跌39%至43.07億元人民幣。截至去年底百度App月活躍用戶6.22億，按年升14%，日登錄用戶率達82%，愛奇藝(IQ.US)訂閱用戶9,900萬。 公司去年總收入按年升16%至1,244.93億元人民幣。歸屬百度淨利潤按年跌55%至102.26億元人民幣；非公認會計準則下歸屬百度淨利潤按年跌15%至188.3億元人民幣。 【季績勝預期 股價有支持 】 摩根大通指，百度季度業績勝預期，收入及經調整淨利潤分別高於該行預測1%及22%，受經營開支控制收緊支持。該行相信網上廣告表現疲弱已大致為市場預期，又認為自動駕駛出租車商業化出現令人鼓舞發展亦值得關注，百度自動駕駛出租車已在3個城市運作，預計股價短期因此有正面反應。該行給予百度「增持」評級，目標價250元。 摩根士丹利指百度季度收入符合公司的謹慎業績指引，季度盈利勝預期，反映在廣告業及下行周期中，成本紀錄行動有效落實。該行期望更清晰的業務指引。 大和指出，百度季度收入及盈利均勝市場預期，網上廣告收入增長如預期般疲軟，但雲業務及其他人工智能計劃錄強勁增長。管理層計劃今年重點放在人工智能雲及自動駕駛業務，又預期廣告業務在今年第二季見底。該行亦指，百度股價在近期跌市中表現堅韌，又指該股為該行在中國互聯網股中其中一隻首選股，基於其人工智能業務價值重估。該行重申百度「買入」評級，上調目標價由230元升至232元。 --------------------------------------- 本網最新綜合5間券商對其投資評級及目標價： 以下為券商對百度(09888.HK)最新投資評級及目標價： 券商│投資評級│目標價 富瑞│買入│262元->264元 摩根大通│增持│250元 高盛│買入│236元->240元 大和│買入│230元->232元 星展│買入│210元 綜合9間券商對百度(BIDU.US)最新投資評級及目標價： 券商│投資評級│目標價 富瑞│買入│270美元->272美元 里昂│買入│264美元 摩根大通│增持│260美元 高盛│買入│244元->247元 花旗│買入│229美元 瑞銀│買入│225美元 星展│買入│216美元 摩根士丹利│與大市同步│190美元 野村│中性│167美元 --------------------------- 券商│觀點 富瑞│技術支持執行穩健性 里昂│廣告維持正增長 摩根大通│季收及淨利潤勝預期，自動駕駛出租車商業化加速 高盛│核心業務符預期 花旗│季度收入及盈利勝預期 大和│季度穩固，人工智能業務變現進展強勁 瑞銀│季度收入及盈利勝預期 星展│疫情反彈為收入能見度蒙上陰影 摩根士丹利│季績略勝預期 野村│季度核心業績大致符預期