摩通發表報告，予小鵬汽車(09868.HK)「增持」評級，但目標價由240元下調至160元，以反映更保守的2025年EV/銷售倍數2.5倍預測，因考慮到市場對新能源汽車的情緒減弱，而成本通脹和整體汽車需求也是目前主要的行業阻力。 摩通指，對中國的新能源汽車市場樂觀，預計2020年至2025年的年復合增長率為58%，並認為全球汽車行業的結構性趨勢朝著更環保和更智能的方向發展。因此能夠提供智能電動車產品的公司如小鵬汽車應該受益最大，預計小鵬在中國新能源汽車市場份額將從2019年的1%上升到2025年的5%。 報告指，今年考慮到強勁的銷售、不斷變化的銷售組合和投入成本壓力，相信小鵬的毛利率將保持在13%至14%左右。