匯豐研究發表研報指，ESR(01821.HK)與ARA Asset Management 完成合併後，成為亞洲最大的實體資產管理公司，截至2021年資產管理規模達1,400億美元，認為合併後的ESR可抓住週期性及結構性機會，重申「買入」評級。 該行指，雖然物流及數據中心等新經濟資產仍然是資產管理規模及收入增長的主要動力，但預期商業地產板塊的發展將為增長帶來穩定性。工業板塊方面，由於資本化率壓縮空間有限及REITs競爭資本減少，該行看法較為審慎，預期ESR可在穩定的資本化率環境及整個地區的租金健康增長中蓬勃發展，估計2022財年資管規模將增長100億美元，目標價由30元上調至32元，2021至2023財年核心盈利預測下調12%、13%及4%。 匯豐研究指，預期合併後股息政策將變得清晰，預期可成為股價催化劑，或可以扭轉ESR宣布合併以來表現不佳的狀況。