《大行報告》富瑞上調農夫山泉(09633.HK)目標價至41元 評級「持有」
富瑞發表報告,下調農夫山泉(09633.HK)2021年至2023年純利及銷售預測,反映2021年下半年、2022年首季受疫情打擊及成本壓力影響,預期2021年純利68億元人民幣,按年增加29%,銷售按年增加29%至282億元人民幣。
富瑞估計,農夫山泉毛利率今年受原材料價格上升影響,抵銷部份產品加價的利好,毛利率或於2023年可以回復。基於強勁現金流及資本開支減少,預期農夫山泉派息比率由2020年的36%上升至2021年的60%,將目標價由39.6元調高至41元,維持「持有」評級。
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