大和發表研究報告指，美國食品藥物管理局(FDA)旗下腫瘤藥物諮詢委員會(ODAC)將於2月10日舉行會議，將決定信達生物(01801.HK)旗下達伯舒(Tyvyt)可否在美國獲批使用。達伯舒去年獲納入國家醫保藥品目錄(NRDL)，年度成本由每年4萬元人民幣降8%至3.67萬元人民幣。 據該行估值模型分析，美國盈利佔信達生物總估值達50%，即使現階段Tyvyt潛在美國獲批的不確定性已於股價反映(股價自去年11月以來股價大幅下滑約50%)，但相信股價阻力尚未完全消除，料市場情緒復甦需更多時間。該行下調信達生物今年收入預測7%，並降估值基礎，重申「跑贏大市」評級，目標價由67元降至48元。 大和表示，信達生物生物仿製藥業務仍強勁，但面對集中採購風險。該行不預期信達生物今年在臨床開發上有任何重大進展。不過，該行仍喜好其綜合產品線，包括有達成理想目標的LAG-3及TIGHT。不過，該等候選藥仍屆初步階段，需時三至五年才能產生收入。