摩根士丹利發表報告指，受宏觀經濟挑戰和競爭加劇影響，朝雲集團(06601.HK)去年盈利或低於該行預期，但仍然看好其未來增速和具吸引力的估值，現僅相當於撇除現金後今年預測市盈率約4倍，維持「增持」評級，目標價就由11.7元下調至4.1元。 大摩將朝雲集團2021年至2023年的銷售預期降低18%至28%，並料2022年和2023年的運營開支比率會提高，以支持其類別和品牌規模化發展。同時將2021至2023年的凈利潤預測下調48%至60%，料2021年至2023年的銷售或凈利潤複合增長率分別為15%和38%。另正如管理層所指，公司的派息比率可能會超過60%，而且預計2022或2023年將會恢復增長，因此認為該股的風險回報佳。