摩根大通發表研究報告，指內地火電企業過去一年股價累升一倍，對比同年國企指數下跌26%，現時對電力公司看法轉為更具選擇性，其中將華能(00902.HK)評級由「增持」下調至「中性」，目標價由5元降至4.9元，預期華能可能將於1月發布盈利預警，市場或下調對其去年盈測，以及面對燃煤資產減值開支。 報告表示，仍然看好華潤電力(00836.HK)，予評級「增持」，目標價由24.5元上調至25元，指出在近期回調後潤電估值較可再生能源同業有約20%折讓。該行指，雖然可再生資產潛在分拆相關進展令人失望，股價預期在短期內可能會出現區間波動，但認為在2021財年業績後將出現一個良好入市機會，因為次季或出現電價上漲及煤炭價格下跌。 該行又指，中期看好發電企業五個發展趨勢，包括電價上調、燃料成本受控、碳排放配額保持寬鬆、儲能成本上升，以及綠色電力市場具盈利上行空間。