花旗研報指，將天倫燃氣(1600.HK)目標價由9港元上調至10港元，評級買入。主要由於，預計公司11月份零售天然氣銷量同比增長超30%，高於同行；增值業務和輕資產農村分佈式光伏項目帶來更大的增長潛力；估值具有吸引力。同時，公司近期宣佈的三年零售天然氣銷售目標(2022-24E年複合年增長率為25%)以及股票回購證明了其管理層對公司業務前景充滿信心。

花旗提到，預計天倫燃氣11月零售天然氣銷量同比增長應超過同行(2021E平均增長率預計為18.6%)，包括新奧能源(同比增長20%)、華潤燃氣、港華燃氣和中國燃氣(同比增長15%)。

花旗表示，公司旨在實現2022-2024E年零售天然氣銷售量的年複合增長率不低於25%的目標，主要由內生性增長和併購驅動。該公司在併購目標上具有選擇性，注重項目質量，優先考慮天然氣銷售利潤高、工商業用户比例高的項目。

此外，天倫燃氣與國家電投集團河南電力有限公司簽訂戰略合作協議，雙方將利用天倫燃氣現有客户資源，共同開發光伏項目。