天風醫藥：胰島素國家集採完成，國產替代有望加速

格隆匯 11-28 10:16

本文來自：一棵大松樹，作者：楊松

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2021年11月26日，第六批國家組織藥品集中帶量採購（胰島素專項）在上海完成開標，本次胰島素帶量採購納入二代、三代胰島素，分速效、基礎、預混各三組。以 3ml:300 單位（筆芯）為代表品估算，整體報量為 2.14 億支，其中二代胰島素 9000 萬支（預混人胰島素為 7870 萬支），三代胰島素 1.24 億支（基礎胰島素為 3688 萬支）。

整體降幅符合市場預期，門冬胰島素和甘精胰島素降幅略超預期

①中選企業數為11家，對應品種數量為42個（國產28個，進口14個），對應報量1.92億支，整體相對於限價的降幅為49%，國產品種平均降幅51%，進口品種平均降幅45%，最高降幅為74%，有13個品種降幅為40%（依據中選規則2可確保中選的降幅）；

②中選金額方面，如不考慮分組，以採購需求量計算對應金額為76億元，如考慮分組，預計有17個品種分到A組（基礎量為首年採購需求量的85-100%），15個品種分到B組（基礎量為首年採購需求量的80%），10個品種（9個進口產品）分到C組（基礎量為品首年採購需求量的50%），全部品種的基礎量對應採購金額為51億元。

③二代胰島素（限價均為50元/支），平均中標價格27.21元（3ml:300/支），相比於限價平均降幅為46%，其中最低價品種為17.89元/支——精蛋白人胰島素混合注射液(30R)（甘李藥業），降幅64%；

④三代餐時胰島素和其預混（限價為72元/支），平均中選價格為32.14元（3ml:300/支），平均降幅55%，其中最低價品種為18.89元/支——精蛋白鋅重組賴脯胰島素混合注射液(25R) （禮來），降幅74%；

⑤三代基礎胰島素（限價為132元/支），平均中選價格為70.44元（3ml:300/支），平均降幅47%，其中最低價品種為48.71元/支——甘精胰島素注射液（甘李藥業），降幅63%。

通化東寶、甘李藥業等國內胰島素企業中選結果較好，國產替代有望加速

1）通化東寶：本次共5個品規擬中選，相比於限價平均降幅41%，預計產品皆為同組B類，獲得基礎量為首年採購需求量的80%。具體而言，公司原有的核心品種通過B組中選可以較為合理的價格維持市場份額，甘精胰島素則有望通過較高的中標價格實現份額的提升。

2）甘李藥業：共6個品規擬中選，相比於限價平均降幅65%，4個進入同組A分類，2個品規進入B組。根據規則A組品種，將獲得100%基礎類，並有望獲得同組C類30%調出量的部分量。具體而言餐時胰島素類似物組C類為諾和諾德的門冬胰島素等兩個品種，30%分量近620萬支；預混胰島素類似物組C類為諾和諾德的門冬胰島素30注射液，其30%分量約1300萬支，甘李藥業作為兩組的A類有望分得較大份額。

3）其他重點企業：聯邦制藥共6個品規擬中標，基礎人胰島素類似物組獲得A2。億帆醫藥以低價策略獲得餐時人胰島素和基礎人胰島素兩組A1。