野村：維持港交所(0388.HK)中性評級 目標價降至485港元

下調港交所(0388.HK)目標價，由507.5港元降至485港元，維持“中性”評級，並調低集團今明兩年盈利預測分別4%及11%，目前預期按年增長爲8%及20%，以反映市場成交及新股上市數量較預期疲弱。

該行表示，港交所10月日均成交額按月下跌約15%，由9月的1,530億港元降至10月的1,300港元，南向交易的日均成交更由380億按月跌24%至290億港元。雖然由於基數低，今年10月成交按年計有11%增長，但仍是過去一年最低成交額的月份，較今年第三季的日均成交額低21%。

另外，野村指港股於10月的集資額亦按月減少28%，主因新股集團額由160億按月大跌至50億港元，爲自去年4月以來的最低。由於上市數據較預期疲弱，該行將港交所今明兩年集資額預測下調約10%，同時今年第四季的日均成交額預測降13%至1,480億港元，令今年全年日均成交額預測亦降約4%。至於明年日均成交額預測則調低8%。

大摩：首予和譽-B(2256.HK)增持評級 目標價13.63港元

和譽-B(2256.HK)領先的FGFR特許經營權，將於未來幾年產生回報，而其免疫腫瘤管線的廣泛聯合治療潛力具長期價值，首予其“增持”評級，目標價13.63港元。

該行指出，和譽追求精準的腫瘤療法及針對廣泛癌症適用的免疫細胞療法，以及其小分子創新藥物抑制劑具有全球商業潛力，包括其創新FGFR4抑制劑ABSK011在內的內部研發5項創管線處於臨牀階段。其泛FGFR抑制劑ABKS091的合作夥伴爲阿斯利康(AZN.US)，具有明顯的抗腫瘤功效。公司還擁有其大部分的管線全球專利權，可增強其全球商業價值。此外，公司還有3個專有平臺，可促進新分子的發現。

匯豐研究：首予和譽-B(02256.HK)買入評級 目標價17.6港元匯豐研究發表報告，指和譽-B(02256.HK)是針對小分子腫瘤療法的生物企業，對其增長感正面，因其擁有14種相關腫瘤藥物組合資產，當中6種處於臨牀階段；其內部研發強勁；管理團隊具藥品開發及發展往績。該行指出，目前公司市值約10億美元，相當於預測峯值計市銷率2.5倍，低於該行所覆蓋生物科技公司的5倍均值，認爲有重大上行空間。即使近期由政策收緊及競爭加劇而遇沽壓，匯豐長遠仍看好和譽，首予買入評級，目標價17.6港元。

大和：降明源雲(0909.HK)評級至跑贏大市 目標價下調至30港元

預計相關政策將延遲房地產行業的數字化步伐，並可能拖累明源雲(0909.HK)ERP業務今年第四季至明年上半年的增長動力，相應將2021至2023年的收入預測削減2%至4%。

該行指出，近期宏觀疲軟也將影響今年第四季至明年上半年SaaS業務收入增長，但考慮到私人領域需求強勁，預期明年下半年至2023年SaaS業務增長前景基本向好。

大和指出，與內地SaaS同業相比，明源雲現價估值仍具有吸引力，將評級由“買入”下調至“跑贏大市”，由於研發及營銷費用可能增加，將2021至2023年的每股盈測削減7%至16%，並將目標價由38港元下調至30港元。

花旗：金山軟件(3888.HK)第三季業績勝預期 維持買入評級

金山軟件(3888.HK)第三季業績優於預期，收入按年增長8%至15.1億元人民幣，高於市場預期的14.75億元人民幣；經調整盈利6.11億元人民幣，遠勝市場預測虧損1,000萬元人民幣。

該行表示，雖然新遊戲延遲推出，但集團第三季遊戲收入按季增長2%，主要受惠於《劍俠情緣網路版三》及2D電腦遊戲的表現穩定，至於辦公室軟件“WPS”的勢頭亦持續。

花旗下調金山軟件目標價，由63港元降至61港元，以反映其投資對象的最新價值變化，評級則維持“買入”。

瑞銀：降JS環球生活(1691.HK)目標價至27港元 評級買入

將JS環球生活(1691.HK)2021年及2022年每股盈利預測分別下調7%和2%，以反映削減其內地子公司Joyoung(九陽)盈測，以及集裝箱貨運成本上升對毛利影響。目標價由29港元下調至27港元，評級“買入”。

瑞銀料，JS環球生活子公司Joyoung的核心品類銷售增長可能持續放緩，同時預計供應鏈限制仍然是子公司SharkNinja的首要挑戰。雖然耐用消費品的支出可能會放緩，但該行預計SharkNinja的美國銷售將得到零售商庫存補貨的支持，並認爲市場可能過度關注SharkNinja在美國重新開放時可能出現的銷售突然下降，但該行認爲不太可能發生。

美銀證券：升網易(09999.HK)目標價至226港元 重申買入評級美銀證券發表報告指，網易(09999.HK)於今年下半年推出了多款遊戲，包括重點遊戲《永劫無間》及《哈利波特：魔法覺醒》。該行預期，更多來自新遊戲的收入增加將在今年第四季及明年首季得到確認。該行表示，集團將推出的新遊戲中有包括《暗黑破壞神》等是基於知名的IP(知識產權)，集團亦重申計劃擴展海外業務，併爲其科技舉措投資研發。美銀證券將網易H股目標價由199港元升至226港元，重申買入評級，並將集團今年至2023年銷售預測調升3%至4%，亦輕微上調今年每股盈測，以反映第三季表現；網易每股盈利料按年分別升18%、15.5%及30.8%。

瑞士信貸：首予Palantir(PLTR.N)中性評級，目標價25美元美港電訊APP 11月17日訊，瑞士信貸分析師Phil Winslow首次覆蓋了Palantir(PLTR.N)，給予中性評級和25美元的目標價。他認爲Palantir提供了一種差異化的 “融合數據結構”，使企業能夠操作不同的數據集，並認爲向企業客戶提供自動化數據分析工具的Palantir Foundry在大型企業的商業業務中存在巨大潛力。然而，Palantir依賴與少數客戶的大型交易，這可能會繼續推動財務業績的不平衡。

瑞士信貸：首予Splunk(SPLK.O)跑贏大市評級，目標價225美元美港電訊APP 11月17日訊，瑞士信貸分析師Phil Winslow首次覆蓋了Splunk(SPLK.O)，評級爲跑贏大市，目標價爲225美元。該分析師預計，Splunk核心指數增長的可持續性和向雲計算的轉變，加上其向數據流的自然擴展，將使Splunk的經常性收入每年至少增長25%-30%。Winslow在一份研究報告中告訴投資者，這一增長水平沒有反映在股票的估值中。