嗶哩嗶哩-SW(09626.HK)公布季績後，今早股價捱沽，盤中曾低見616元一度下滑12.7%，最新報706元跌10.8%。花旗表示，嗶哩嗶哩第三季業績好壞參半，但非通用會計準經調整淨虧損低於市場預期，指今年第四季收入指引遜預期，料旗下廣告及直播業務會持續上季趨勢。 嗶哩嗶哩公布截至今年9月底止首三財季業績，淨營業額總額按年升66.7%至136.02億元人民幣，以非通用會計準則計，經調整淨虧損由對上財年同期的18.84億元擴大至38.26億元人民幣。單計第三季，嗶哩嗶哩淨營業額總額按年升61.4%至52.07億人民幣，大致符市場預期的51.78億人民幣；經調整淨虧損由對上財年同期的9.48億人民幣，擴至16.13億人民幣。而公司預期今年末季淨營業額介乎57億至58億人民幣。 【本季指引弱 季績後受壓】 摩根士丹利發表報告表示，料嗶哩嗶哩今年下半年毛利率或可見底，但料旗下網遊業務短期收入增長前景存不明朗，但估計旗下廣告業務收入或可倍升。該行指，基於網遊業務增長影響因素，料嗶哩嗶哩明年毛利率透明度仍較低。 瑞銀指嗶哩嗶哩第三季業績大致符合預期，但公司給予今年第四季收入乎57億至58億人民幣指引，略低於該行及市場原預期各59.5億及58億人民幣，料市場對嗶哩嗶哩反應負面，。因第四季指引疲弱。 ------------------------------------------ 本網綜合1間券商列出對嗶哩嗶哩(09626.HK)投資評級及目標價： 券商|投資評級|目標價 摩根大通|增持|1,000港元 ------------------------------------------ 本網綜合6間券商列出對嗶哩嗶哩(BILI.US)投資評級及目標價： 券商|投資評級|目標價 摩根大通|增持|130美元 花旗|買入|126美元->120美元 瑞銀|買入|120美元 大和|買入|100美元->118美元 摩根士丹利|增持|100美元 傑富瑞|買入|86美元->97美元 ------------------------------------------ 券商|觀點 摩根大通|用戶增長強勁，惟行業需求疲軟致廣告收入增長減少 花旗|料四季度收入指引未如預期，關注廣告、增值服務和用戶增長 瑞銀|三季度收益基本符預期，料第四季度收入指引略有下降，關注用戶增長及參與度 大和|廣告收入前景依然強勁 摩根士丹利|今年下半年毛利率或已見底，但透明度仍低 傑富瑞|三季度收入符合預期，料下季用戶群呈穩健增長勢頭