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《大行報告》瑞銀下調瑞聲(02018.HK)目標價至37元 評級「中性」
阿思達克 11-12 15:52
瑞聲科技(02018.HK)第三季純利1.83億元人民幣,按年跌57.5%。瑞銀說,瑞聲第三季業績低過市場預期,管理層認為是由於越南聲學業務20%產能因疫情受到負面影響,以及材料短缺導致集成電路價格上漲,訂單延後到今年第四季完成,主要客戶的定價壓力令毛利率收窄,勞工成本上升。該行認為集成電路短缺會在短期內持續,中國內地需求疲弱、成本上漲,未知手機鏡頭會否重啟升級,該行將瑞聲目標價由41元下調至37元,維持「中性」評級。 以現金流折現率計,瑞銀將瑞聲今年盈利預測下調28%,預計瑞聲手機零件要面對下行壓力,新投資亦需要時間取得成果。
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