花旗發表報告，近日與李寧(02331.HK)管理層進行溝通，認為公司給予2022年銷售收入增長約20至23%(low-20s)的指引屬合理，公司亦詳細說明近日配股所得將主要用於投資自身業務擴張，而不是進行併購活動。 該行指，李寧對運動時尚策略堅定，公司長遠通過「李寧1990」自身增長或長期通過併購，料未來將可緩解來自同業安踏(02020.HK)旗下FILA業務所帶來的業務壓力。該行維持李寧「買入」評級及目標價103.4元，並看好滔搏(06110.HK)，但給予安踏「沽售」評級。 花旗引述李寧管理層表示，公司旗下批發和零售業務的利潤率均有提升的空間，以在2022年淨利潤率可維持16%至19%(high-teens)水平。