伊利(600887.SH)將以34.33%持股成為澳優乳業(01717.HK)最大股東，花旗發表報告，相信伊利是希望在侵蝕效應儘量最少化的情況下，擴大嬰兒配方奶粉(Infant Milk Formula, IMF)市場份額，而澳優聚焦高檔市場，而且在嬰兒配方羊奶粉市場有領導地位，能夠補足伊利的高檔嬰兒配方奶粉業務。該行認為，澳優股權變動，有利估值，未來正面因素會視乎更多協同效應釋放。該行對澳優持「買入」評級，目標價10.6元。 花旗認為，長遠來說澳優和伊利會在供應鏈和銷售渠道上整合，達致協同效應。該行指，中國嬰兒配方奶粉市場已正由增長期進入整固期，預計未來行內會有更多併購，有利行業估值。