摩根大通發表研究報告，指內地煤價今年極度波動，早前該行已預警在今年特別炎熱的夏天下，煤價將失控，但相信現時內地煤短缺最壞情況已過去，最重要轉變是政府正加緊本地煤生產量；今年末季及以後需求正常化，亦有幫助。該行料新煤炭產出11月將投入市場，煤炭產出增長將加快至按年升5%。 自國家發改委宣布限制煤價上限為每噸1,800元人民幣後，內地動力煤期貨價格三日累跌約30%。這嚴格限制與需求急降同時發生，因內地天氣自夏季後開始轉涼。短期而言，該行料內地火電廠煤炭庫存很快回復正常，因需求呈季節性下降。該行料煤價將正常化至早前低於每噸900元人民幣水平，較市場同業相對看淡。該行料煤價下降動力將觸發煤股在9月跑贏大市後向下估值重評。摩通降神華(01088.HK)H股評級由「增持」一舉下調至「減持」，目標價由23元降至15元；摩通另降兗煤(01171.HK)H股評級由「中性」下調至「減持」，目標價由12元降至10元。