中國恆大(03333.HK)昨晚公布，向合生創展(00754.HK)出售恆大物業(06666.HK)的交易並未進行。摩根大通發表報告指，該交易一如該行預期並未進行，料對恆大及恆大物業股價均有負面影響。 該行又預計恆大出售資產過程需時一至兩年，主因集團土地儲備龐大，沒有單一房企能輕易吸納，加上收購方對恆大的信心可能偏低，因此對恆大和恆大物業審慎看法，維持「減持」評級，目標價分別是1.7元和3.4元。 報告指，恆大物業價值達320億元人民幣，認為沒有一個上市物管公司有足夠現金收購恆大物業所有權益，另外投資者或對收購少過30%的少數股權興趣不大，加上企業目前傾向保留現金，對這類大型收購興趣低。該行認為，恆大物業需要更大額折讓，或分批出售資產，令同行更易吸納資產。