美銀證券發表研究報告指，中國鐵塔(00788.HK)即將公布首三季業績，預測收入將按年增長7.4%至647億元人民幣，利潤則預期按年升16.3%至53億元人民幣。該行預計市場將主要關注鐵塔業務收入增長、EBITDA利潤率的可持續性，以及未來國內運營商的5G部署步伐。 美銀認為，電訊商於第二季推出5G的速度有所加快，令公司的鐵塔業務收入增幅由去年同期的1.6%提升至3.5%，預期下半年5G部署速度將較上半年快，進一步推動業務發展。 該行相信，隨著中國鐵塔經營經驗增加，EBITDA利潤率維持在相對穩定的水平，全年公司資本支出預算為300億元人民幣，上半年僅花費104億元人民幣，預期下半年投資亦會加快。 美銀維持對中國鐵塔的「買入」評級，認為公司在較長時期內會繼續享有市場支配地位，加上租戶周轉率低，收入來源穩定；租賃比率有上升空間，自由現金流有望改善，或推動派息率上升，予目標價1.8元。