野村發表研究報告，重新給予金山軟件(03888.HK)「買入」評級，以分類加總估值法計，目標價43元。考慮內地互聯網及雲業務快速發展，透過多元化業務如線上遊戲、辦公室軟件及附屬公司其他業務(如金山雲的雲業務)等，相信公司定位可支持未來穩固增長，預期金軟在2020至2023年收入年均複合增長率可達18%，主要受惠金山辦公(688111.SH)的辦公室軟件業務支持；料該業務2020至2023年收入年均複合增長率可達36%。 該行指出，政府近日收緊線上遊戲行業措施，部分遊戲延遲取得發行許可，致金軟押後部分線上遊戲推出時間至2022年，遊戲業務今年或按年倒退，整體而言，料金軟未來遊戲業務板塊發展穩定，考慮短期弱勢，料2020至2023年遊戲業務收入年均複合增長率3%。 撇除去年分拆金山雲收益，野村料金軟2020至2023年盈利年均複合增長率約2%，考慮各細分板塊潛力，認為金軟估值吸引。