外媒報道，2008年諾貝爾經濟學獎得主克魯格曼(Paul Krugman)認為，中國恆大(03333.HK)的債務危機不是中國的「雷曼時刻」，但可能是「babaru時刻」。 「babaru」是日文的外來語，意思是泡沫(bubble)。日本於1980年代末遭遇「泡沫經濟」，當時許多資產價格狂飆。克魯格曼指出，日本資產泡沫爆破雖未導致金融崩潰，但經歷了一段漫長的經濟疲弱期。從許多方面而言，中國的現況與日本大不相同，但總體經濟情況卻有一點與當年日本泡沫快爆裂時非常類似。一方面，中國的人口結構愈來愈像日本，工作年齡人口在2015年達到頂峰，儘管已廢除一孩政策，惟人口下降趨勢至少近年內無法逆轉。 另一方面，現在中國經濟嚴重失衡，如同泡沫年代的日本，包括消費者支出疲弱，投資水位很高。投資支出佔國內生產總值(GDP)比率超過40%，對一個人口增長快速、技術進步直逼富國的經濟體而言，或許合理；但中國在整體技術水平上仍落後西方和日本，生產力增長也在趨緩。