格隆匯9月20日丨體育用品股全線下跌，李寧、滔搏均跌逾6%，特步跌逾5%，361度、安踏跌逾4%。

花旗近日發研報指，選股在下半年投資內地體育用品行業變得愈來愈重要，因有關板塊早已獲資金廣泛吸納，在7月消費數據可能轉弱時，相當可能會觸發獲利回吐。根據該行近兩星期的觀察，發現新疆棉事件的影響正在減弱，Nike及Adidas的品牌勢頭在內地消費者中已見起色。

該行看好滔搏，料可受惠於Nike及Adidas銷售回升、利潤率潛在上升空間及估值吸引，目標價16.26港元；亦看好李寧，料其稍後發佈中期業績時或在現金流方面有驚喜，其渠道庫存風險低，以及品牌價值提升下毛利率有上行空間，目標價100.5港元，同予“買入”評級。

花旗還指，國產品牌的大多數正面催化劑(包括中期盈喜及東京奧運開幕等)已完成。若第三季內地零售增長放緩情況顯著，很可能會引發市場對國產品牌渠道庫存的關注。