摩通:維持民生銀行(1988.HK)減持評級 目標價降至2.85港元
摩根大通發表報吿,因民生銀行(1988.HK)的內房債務佔比最多,普通股權一級資本比率最低,盈利風險高過同行,將民生銀行H股目標價削減18.6%,由3.5港元降至2.85港元,維持減持評級。
報吿將民生銀行2021至2023年各年盈測分別降20.2%、13.4%及7.7%,以反映相關風險;又指民生銀行在去年第四季開始肅清資產負債表,參考平安銀行轉型經驗,預料過程需要兩年時間,若過程完成得比預期快,在基本情境下,股價轉勢時間可能會來得更快。
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