摩根士丹利發表研究報吿表示，比亞迪電子(0285.HK)大部分利潤率及盈利風險已反映在上半年業績，展望將來，其北美客户的業務擴張及電子煙業務的突破將會成為集團的主要增長動力。 該行予集團“增持”評級，目標價51港元。

該行表示，比亞迪電子尋求加熱不燃燒製品(HNB)業務的持續增長，其新的ODM項目已計劃於明年大量生產。 另外，集團已建造的陶瓷霧化器的全自動生產線，每日產能為300萬。 目前正在與超過10家國內客户和1家海外客户洽談，目標是在第四季大量生產。

報吿提到，集團正與北美客户啟動NPI項目，目標是2022年大量生產，又計劃在中山和越南建造工廠，預期將會在2022/23年度完成。 大摩指，比亞迪電子的口罩收入在去年第二季和第三季達到頂峯，料今年第四季將面臨更正常化的競爭。

比亞迪電子管理層維持全年收入指引為1000億元人民幣，又認為在組件短缺緩解和北美客户推出新產品的背景下，或會從今年第四季度開始復甦。