瑞信發表研究報告指，啟明醫療(02500.HK)上半年收入按年增長134.5%，惟僅達該行全年預測的約35%，主要由於VenusA-Plus發行價格較瑞信預期為低所致。 受經營開支持續增加所拖累，上半年公司淨虧損擴大至7,330萬元人民幣。期內毛利率亦按年跌4.8個百分點，是由於在發行新產品後VenusA-Valve的價格有所調整，惟管理層相信隨著VenusA-Plus貢獻提升毛利率將有所恢復。 該行指出，近期投資者對經導管心臟瓣膜置換術(TAVR)市場態度變得更為審慎，指出集中採購等政策風險或未完全反映在股價之上，預測TAVR產品可能會更早被納入集中採購名單，預測2024年價格可能下降30%，將全球VenusA系列產品2029年峰值銷售預測由50億元人民幣下調至35億元人民幣。 瑞信將其2021至2023年每股盈利預測下調150%、64%及45%，以反映經營開支增加，目標價由100元降至75元，維持「跑贏大市」評級。