《大行报告》瑞银:吉利(00175.HK)旗下极氪引资属里程碑 但料已反映在股价上
就吉利汽车(00175.HK)公布上周五(27日)为旗下极氪智能科技与五名投资者订立购股协议,合共发行1.26亿股Pre-A系列优先股,总代价为5亿美元,瑞银表示,引资将令吉利对极氪持股量由51%摊薄至48%,但仍保持控股权,即引资对极氪的估值达89亿美元(约580亿人民币),该行认为极氪引资将令人印象深刻,料该事件对吉利影响属适度正面。
该行指,极氪智能科技与五名投资者订立购股协议包括宁德时代(300750.SZ)、洛阳钼业(03993.HK)之控股股东鸿商集团、哔哩哔哩(09626.HK)及博裕投资,指投资者背景均具高质素,令投资者憧憬引资及长期合作将可带来协同效应,包括在自动驾驶图形处理器、新能源汽车电池和信息娱乐内容的协同作用,指极氪融资属其主要里程碑。
瑞银称,引资对极氪的估值达89亿美元(约580亿人民币),虽未达到该行对极氪估值预测,但相信其会按预期推进发展及最终分拆上市。该行维持对吉利「中性」评级及目标价26元,并已考虑到吉利所持有51%权益的极氪估值为1,180亿人民币(相当于2022年企业价值对收入的12倍),指极氪估值因素已反映在吉利股价之上。
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