摩根士丹利發表研究報告，指倘撇除新麗傳媒，閱文集團(00772.HK)上半年非國際會計準則計純利大致符預期。線上閱讀疲弱被IP業務增長所抵銷。報告形容閱文在免費閱讀變現上仍審慎，而IP業務發展仍需時，維持「與大市同步」評級，考慮內容監管不確定性下新麗傳媒以外IP業務估值下降，目標價降5%，由80元降至76元。 報告稱，閱文上半年線上閱讀收入按年升3.4%至25億元人民幣，主要由分銷渠道擴張下第三方收入帶動。付費閱讀收入按年跌6%至20億元人民幣，在高基數下付費用戶跌至930萬。免費閱讀收入按半年大致持平，閱文續專注用戶增長及對變現維持審慎。上半年日活躍用戶增至130萬，高於去年底的100萬。 大摩下調閱文今年盈測6%，料下半年非國際會計準則計純利5.6億元人民幣，較上半年低1億元人民幣，主因新麗傳媒盈利貢獻下降。