摩根士丹利發表研究報告對李寧(02331.HK)維持「增持」評級，指出公司市場份額及盈利仍有增長空間，雖然市場上有疫情、中國股票估值下跌等不明朗因素，但也創造投資者建倉的良好機會。 報告指出，管理層上調全年增長指引，銷售額預期增長逾45%，淨利潤率預期可達到16%至17.5%，換言之全年盈利可達到32億至38億元人民幣，高於該行早前預測。 大摩表示，李寧線下門店售罄率於第三季達到逾60%，反映即使疫情有再爆發情況，亦未影響公司獲取市場份額。 大摩又表示上半年毛利率表現超出預期，而管理層目標在未來兩至三年把毛利率再提高2-3個百分點，令人鼓舞，相信未來供應鏈整合及重塑其採購架構應有助益於毛利率，將目標價由99元上調至113元，對應2022年預測市盈率50倍不變。