《大行報告》麥格理下調歐舒丹(00973.HK)目標價至33.1元 評級「跑贏大市」
麥格理發表報告,將歐舒丹(00973.HK)2022財年和2023財年的盈利預測分別降低7.3%和4.5%,以反映2022年第一季度較低的銷售額和更審慎的利潤率假設。目標價由35元下調至33.1元,基於24倍的2023財年預測市盈率不變,評級「跑贏大市」。
麥格理指,歐舒丹2022財年第一季收入按年增長27.7%,在固定匯率下達3.37億歐元。儘管疫情在不同地區局部反彈,但看到銷售額比疫情前,即2020財年第一季增長3.1%,成績令人鼓舞。
另外,麥格理提到,歐舒丹電子商務的銷售有所改善,由於該渠道的利潤率高於線下銷售,預計電子商務業務的增長將推動該公司的營業利潤率。此外,更好的品牌組合是提升利潤率的另一個驅動力,估計利潤率較高的品牌Elemis將享受最快的增長,並在2022財年佔整體銷售的低雙位數。
關注uSMART
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。