2021年1-6月，全國房地產開發投資達72179億元，同比增長15%，增速快於2019年同期水平。銷售、土拍整體保持高景氣的同時，房地產市場的強監管呈現常態化趨勢，由於房企對政策調控的適應性存在差異，各大房企間的發展分化加劇。

複雜的外部環境下，相較於傳統地產公司，率先轉型並確立“文化、旅遊、新型城鎮化及產業生態圈投資”核心發展戰略的華僑城(亞洲)，資產負債比率長期保持在不超過40%的低位，當前公司各項財務指標全面低於三條紅線標準，顯示出較強的抗波動性能力。

此外，公司綜合開發、城鎮化產業生態圈投資背後藴藏的社會環境友好、產城融合等發展內核也與政策引導地產改革的方向高度契合，隨着業務板塊的深化，前期投入逐步邁進收穫期，華僑城(亞洲)顯現出區別於傳統房企的成長性。

近期，公司圍繞綜合開發主業延伸的多條業務線多點開花，不僅競得合肥空港二期土地，將公司土地儲備提升到新的量級，公司全資附屬公司僑城(亞洲)資管也獲髮香港第4、9類牌照，與此同時，公司已斥資1.42億元(人民幣，單位下同)，獲取B.Duck品牌IP公司9.5%股權。

預期公司整體金融服務能力的提升和文旅投資板塊的深化將進一步拓展和優化公司文旅新型城鎮化產業生態圈，擴寬公司盈利渠道，增強其綜合開發主業的生命力和影響力。下面將就各項業務進行解讀。

擴充土儲，拍得合肥空港國際小鎮二期項目用地

此前6月，華僑城(亞洲)公吿表示，已通過附屬公司合肥華僑城實業以總代價約28.05億元成功拍得合肥空港國際小鎮二期四幅地塊。

合肥空港國際小鎮圖

來源：公司年報

該地塊位於合肥空港國際小鎮中心地段，總佔地面積約為913.05畝(約608,700平方米)，計劃總建築面積約745,000平方米；計劃開發小型高層建築、洋房、疊拼別墅以及商業街和商務辦公室，與大型集成電路基地以及目前正在建設的智能電動車產業園區相連，將同公司此前開發的首期五幅地塊形成協同。

而合肥空港國際小鎮佔地9.2平方公里，是安徽省省級重點項目，將為有關集成電路基地、智能電動車產業園區及周邊地區相關產業提供生活服務配套設施。考慮到安徽省此前投資扶持蔚來、京東方、維信諾等眾多中國戰略產業獲取了豐厚回報，其擴大投資新興產業的決心較為堅定，合肥空港國際小鎮項目可在安徽省的強力推進下，持續受益省內政策加持。

新地塊的拍得對華僑城(亞洲)現有土地儲備進行了有效補充，公司土儲相對增長顯著提升，在公司良好的商業運營能力和央企融資品牌優勢下，合肥空港國際小鎮整體建設進程有望進一步加快。伴隨周邊地區具有國際競爭力的產業集羣逐步成型，影響力不斷深化，預期該地塊和項目的前景將為華僑城(亞洲)的持續盈利能力奠定基礎。

獲髮香港第4、9號金融牌照，投資業務賦能綜合開發

服務於綜合開發的投資業務也取得喜人進展。6月末，華僑城(亞洲)全資附屬公司僑城(亞洲)資產管理有限公司，獲得香港第4、9號金融牌照，證明公司金融業務實力的同時，也加強了境內外金融服務的協同。

而根據第4、9號牌照的現實應用，華僑城(亞洲)資管將具備就證券向客户提供諮詢和建議，以及幫助海外客户進行資產管理的資格，令公司吸引到更多的境外投資者，在享有更優利息、配資利率的基礎上，進一步打開國際市場。

新牌照的取得符合華僑城(亞洲)的發展戰略，有望與公司境內基金管理公司形成協同，拓大華僑城(亞洲)旗下基金管理規模，拓展投資標的範圍，豐富投資手段和工具，綜合改善公司投資壞境，助推其投資業務天花板打開。

值得一提的是，不久前，華僑城(亞洲)已通過全資附屬公司華昌國際，以近1.43億港元的代價獲取德盈控股9.5%股份，並就相關條件簽訂回購條約。公開資料顯示，德盈控股是中國第二大角色知識產權公司，主要從事角色授權，即其自創的B.Duck家族IP的跨渠道創作、品牌管理/營銷以及電子商務等業務。2018-2020財年，德盈控股分別實現營收2.01億港元、2.43億港元、2.34億港元，實現淨利潤986.2萬港元、2410.2萬港元及5454.8萬港元，盈利能力逐步增強。目前已經向香港聯交所遞交招股説明書。

德盈控股所屬題材在港股市場較為稀缺，從其強IP屬性和消費羣體看，可將泡泡瑪特作為參照。回顧泡泡瑪特上市半年以來，持續受到資本熱捧，股價最高觸及107港元，與發行定價38.5港元相比，漲幅達到177.92%。基於德盈控股業務類別和此前強勢的市場表現，預計公司上市後也將大概率獲得資本市場的看好，迎來估值提升。作為早期股東的華僑城(亞洲)，在此過程中將充分獲利。

預期此次投資將大概率拓寬華僑城(亞洲)的盈利渠道，增厚公司的投資業務表現，同時鞏固華僑城(亞洲)在文旅項目投資領域的市場影響力，對公司的戰略轉型起到深化作用。

投資項目的發展佈局將更好地賦能華僑城(亞洲)綜合開發業務發展。在公司參與新型城鎮化建設的過程中，加快引入文旅、科技產業圈企業，將提升和豐富綜合開發的內容及業態。華僑城(亞洲)的文旅+科技投資將起到優化資源配置效率、推動產融結合的作用，在產業與金融的創新與協同中帶動整個生態實現跨越式發展。

結尾部分

隨着房地產板塊調控邁過最嚴時刻，房地產回暖已然可期，華強城亞洲在上半年展示出強勁的業務能力，綜合開發主業和服務於主業的投資業務亮點頻出，旗下文旅地產加生態圈投資的發展模式順利傳動，互相增益，不斷為公司中長期業績的增長注入新動能。

往更深一層看，疫情讓健康生活、快樂消費的理念獲得更廣泛的接受，利好華僑城(亞洲)“文旅地產+泛生態圈投資”的業務模式，與此同時ESG投資理念的盛行也為華僑城(亞洲)的價值重估創造了條件。可以説過去不侷限於短期利潤的戰略選擇，已經為公司中長期的穩定健康發展奠定了基礎。隨着投資邏輯的改變，華僑城(亞洲)所處賽道的價值將被重新認知，催化公司的估值表現。而當前，華僑城(亞洲)市淨率僅0.1倍，處於歷史最低位置，值得投資者重點關注。