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《大行報告》中金料旭輝(00884.HK)中期核心淨利潤增3% 目標價下調至7.79元
阿思達克 07-22 15:14
中金發表的研究報告指,料旭輝控股集團(00884.HK)上半年核心淨利潤按年微升約3%至33億元人民幣(下同),經調整及報表毛利率均約20%至25%,而去年上半年分別為28%及25.6%,仍為合理水平。該行指出公司現時估值相當於2021至2022年預測市盈率約3.9及3.4倍,對應股息收益率為8.9%及10.2%,相信存在超賣,因為5月以來公司大股東持續增持共1,114.5萬股。

中金指出公司上半年獲取39幅土地,對應貨值約為1,070億元,並額外鎖定400億至500億元的潛在貨值,相信將於下半年落地,考慮到新偉地塊中僅10幅來自兩集中供地,多元方式貢獻其中43%,而且多元渠道項目淨利率高於9%,估計新拿地整體淨利率為8%至8.5%,料上半年銷售質量穩定,其中淨利率高於8%。在盈利層面,隨著下半年基數回落及竣工交令的正常推進,料全年純利將實現近15%增長。

該行維持對公司盈利預測及「跑贏行業」評級,考慮到近期投資者對板塊風險偏好惡化,下調目標價15%至7.79港元。

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