招銀國際發表研究報吿表示，食品股中國旺旺(0151.HK)因面臨成本上漲壓力，故下調其投資評級至持有；目標價由7.36港元下調18.2%至6.02港元，基於2022財年預測市盈率15倍，認為現價未充份反映成本上升和盈利下跌的風險。

公司公佈，截至今年3月底2021財年收入/純利同比增長9%/14%，符合該行和市場的預期。派息比率由上一財年之99%下調至42%，但若加上公司動用了14億元人民幣作回購股份，合共將利潤之80%回饋股東，符合公司政策。主要原材料如奶粉、棕櫚油、包裝材料等之價格今年升幅達雙位數百分比，公司將優化生產效率、提升收入及研究漲價的可行性以抵銷成本壓力，但管理層指2021財年毛利率(48.2%)於歷史高位，公司將不會是行業內率先漲價。

該行下調2022-23財年旺旺之純利預測6-7%以反映較低之毛利率假設，2022財年純利料同比跌2%。