該行引述安踏管理層指，儘管6月份廣東省爆發疫情帶來了負面影響，不過今季以來零售銷售維持強勢，該行將2021財年收入預測提升至按年增40.4%，意味下半年銷售及淨利增長將分別為30%及41%，主要考慮到次季電商渠道增長勢頭持續穩健，加上受惠與王一博於4月尾簽代言合約後，客戶基礎特別是Z世代及消費力較高的白領增加，另外國際品牌銷售維持呆滯。

該行指出安踏品牌折扣跌至20-25%的歷史低位，而FILA品牌則回復至疫情前水平，管理層指出已轉換至DTC模式的安踏店舖經營利潤率高於與期，較該行亦將其2021至2023年毛利率預測升0.2-0.5個百分點。

野村認為本地運動行業獲重估，認為安踏有潛在重估機會，因為管理層於投資者日應會談及加強品牌定位、核心品牌等的策略，繼續欣賞公司的多品牌模式，相信中長期市場份額將提升，將公司目標價由180.2元升至205.1元，評級維持「買入」。(el/w) ~