報告稱，公司股價過去六個月跑贏恆指16個百分點，現估值相當於市帳率0.7倍及3.2%股息率。該行料已反映短期正面因素，如零售銷售展望改善及疫苗接種推廣。歷史上公司市盈率與香港零售銷售按年增長大致同步，該行料本港零售銷售2月在低基數下按年升30%已屬最強，今年餘下時間增速將放緩。

大摩稱，本港疫情改善，時代廣場及海港城租戶銷售短期仍由本地消費主導。該行修訂通關預測由原先今年中押後至第四季，即使正式通關，也可能是公司最後的好消息。港府稱高疫苗接種率是通關的前題，但進展緩慢。屆5月30日，136萬人(18.1%)已接種首劑疫苗，本港13.4%人口完成接種疫苗。

報告補充，九龍倉置業辦公室板塊本年至今表現疲弱，短期料未見起色；源於來自九龍東的競爭，後者新型商廈以較低租金招租。