在2020年底，恆大集團中了全部三道紅線。恆大指會爭取在未來兩年內達到有關政策要求。除壓降總債務規模以外，亦計劃降低對短期債務的依賴度。去年末該公司現金與短債比率為0.5倍，不符合紅線中現金短債比應小於1.0倍的監管規定。

惠譽認為，鑒於恆大已表明即使在利潤率收窄情況下亦有意放量銷售，加之公司充裕的土地儲備令其能夠放緩拿地，所以公司壓降總債務規模的計劃現實可行。去年集團合同銷售額增加20%至7,230億元人民幣，維持90%的銷售回款率，加上至去年末有2.31億平方米的土地儲備，足以支持其未來三年的開發需求。而集團含有息債務和貿易應付賬款的負債，在攀升多年後於2020年趨穩。若能堅定實施放量銷售策略或會顯著降低其負債。

去年末恆大7,170億元人民幣債務中，近47%為短期內到期的債務。此外，較近批次的長期債務，即於2022年到期債務，另佔總債務的23%。該現像源於境內債務資本市場長期債務年期較短，且公司高度依賴信托貸款。而資本市場和銀行渠道以外的借款，主要為信托貸款，佔總債務的40%。

惠譽表示，恆大集團可赴境外資本市場獲取較長年期融資，但融資成本似乎令其卻步。集團2024至2025年到期債券的收益率為15%至16%，且自去年1月以來未發行任何資本市場債務。年期較長的債務可降低流動性風險，但對於為短庫存周期籌集資金的房企而言吸引力並不大，除非較長年期債務的發行價較低。惠譽認為，鑒於其無抵押且受制於市場流動性和定價的融資特點，資本市場和信托貸款到期時無法展期的風險較高。