瑞銀指，在疫情挑戰下，小米(01810.HK)在去年保持了在印度智能手機市場的領先地位，市佔率為29.5%，不期望小米在上述價位上與Jio-Google的智能手機競爭，因為可能會令用戶體驗變差，預計小米在印度的智能手機目標，包括加強紅米和小米的雙品牌戰略，並根據市場需求戰略性地推出5G機型、提高印度智能手機的平均銷售價格及深化線下分銷。

印度銷售方面，瑞銀預計，小米的智能手機銷量在今明兩年將分別達到4,000萬和4,500萬部，按年增長7%和13%。如果Jio-Google手機市場反應成功，小米在4G市場的低端市場會損失一些份額，並估計印度市場佔小米收入的15%至20%，給予小米中性評級，目標價28元。