《大行報告》瑞信上調財險(02328.HK)目標價至7.3元 評級「中性」
瑞信發表研究報告,指內地汽車保險改革對行業綜合成本率(CoR)帶來壓力,但相較同業,中國財險(02328.HK)今年首兩個月CoR升幅相對較小,估算其首季CoR將跑贏同業,料低於96%,去年首季則為97.1%,因虧損中貸款業務敞口按年減少,及列帳車保CoR較健康。
該行指出,財險去年股息率達6.4%,今年預測股息率達7.4%屬吸引,但未來派息比率進一步上升空間料有限,因去年及今年派息比率40%較同業而言已算高。公司亦重視累積資金為新機遇作準備。該行上調財險今明兩年盈測分別6.8%及3%,目標價由6.1元升至7.3元,評級「中性」,反映內地車保改革帶來持續壓力。
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