您正在瀏覽的是香港網站,香港證監會BJA907號,投資有風險,交易需謹慎
TCL電子(1070.HK)全球化與升維:智能硬件高增長,互聯網與AIoT轉型加速
格隆匯 03-31 10:15

近日,AWE2021圓滿舉行。AWE是和德國IFA、美國CES齊名的全球三大家電與消費電子展之一。在AWE上,TCL展示全球領先的Mini

LED智屏,再次秀了一把“科技”肌肉。值得注意的是,TCL電子(1070.HK)是“最早佈局、最先量產”Mini LED的企業,2020年收穫了全球Mini LED電視產品90%銷售佔比。

憑藉着技術領先等優勢,TCL電子在短短几年間出海並快速成長全球巨頭。325日,TCL電子發佈了2020全年的業績報吿,報吿顯示出TCL電子全球龍頭地位進一步穩固,還透露出公司正從科技硬實力走向軟實力的。

 TCL電子是否真的已經做好準備,迎接下一個機會點?

一、智能終端的全球“硬”戰

科技硬件的浪潮滾滾而來。TCL作為彩電行業的老玩家,經歷多次潮起潮落及行業起伏。而在此期間,TCL電子率先打破行業內普遍的“以價換量”的怪圈,併成為全球智慧顯示賽道巨頭。

從業績報吿中可以得知,2020年TCL電子繼續是全球TV市場集中度提升的主導力量。2020年,在市佔率與產品結構優化驅動下, TCL電子實現收入509.5億港元,同比大幅增長40.2%,再創歷史新高。年內TCL 智屏全球年度銷售量達2,393萬台,同比增長15.9%;根據Omdia,TCL全球市佔率達10.7%,同比提升1.5個百分點,排名穩居全球前三。2019年,LGE全球市佔率為12.2%,領先TCL 3個百分點;到了2020年,TCL的市佔率僅稍遜於LGE 0.8個百分點。公司距超越LGE成為全球第二,僅僅一步之遙。

2020年,公司的智屏產品結構繼續優化, 65吋及以上超大屏銷量佔比增長至11.0%;整體平均銷售呎吋同比提升了0.8吋至2020年的45.6吋。TCL已打造出全球知名的品牌,而不再僅是性價比的代名詞——它引領全球智能TV大屏化、高科技化及互聯網化升級。

公司領先同業佈局Mini LED,是全球首家量產的企業,2018年,TCL首台Mini LED背光智屏亮相,隨後更大尺寸、更清晰的Mini LED智屏陸續推出市場。今年初在CES上展出OD Zero Mini LED技術,再成為行業首發、引領技術。

北美市場是TCL電子最重要的海外市場。2016/2017/2018/2019年TCL在美國的市佔排名分別為 6/4/3/2。2020年,公司在北美地區全年品牌電視機銷量同比增長達25.4%,延續前幾年高速增長的態勢。根據NPD的市場研究報吿數據,2020年TCL在美國市場的銷量佔有率穩居前二;在加拿大和墨西哥分別提升至第三位和第四位。此外,公司持續在北美中高端市場發力。在美國和加拿大BestBuy和Target中高端渠道佔比提升8.7個百分點;4K產品滲透率提升1.5個百分點,QLED滲透率提升3.1個百分點。

公司把北美的成功經驗複製於多個市場,在全球形成多點開花。2020年,歐洲市場和新興市場保持迅猛增勢,歐洲市場銷售量實現同比提升高達66.0%,新興市場銷售量同比增長19.4%;並在這兩大市場中的16個國家及地區排名位居前五。歐洲市場和新興市場已緊隨北美市場,成為新的增長點。

值得注意的是,TCL電子具備全球的產能佈局,在墨西哥、越南、 波蘭、印度、南美等地均有設立生產基地,足以規避中美貿易摩擦的影響。2020年,公司進一步擴建墨西哥和越南工 廠產能,全球年產能提升至2,700萬台,有利保障海外市場需求。

品牌聲譽、技術優勢、渠道拓展、全球佈局,使得TCL電子成為賽道上的有力競爭者,在全球智慧顯示領域所向披靡。

二、“硬”實力到“軟”實力 

但TCL電子不滿足於智屏的勝利。在智慧顯示的核心推力下,TCL電子升維之路浩浩蕩蕩。

首先,公司在“AI x IoT"戰略佈局上獲得新突破。2020年6月,TCL電子宣佈收購TCL通訊。於2019年TCL通訊移動終端總銷量達2,780萬台,擁有多種通訊類IoT設備,是智能互聯的重要抓手。隨着併購的落地, TCL電子將形成覆蓋"大屏-中屏-小屏-可穿戴子屏"全場景、橫跨全球的智慧顯示生態佈局,可以構造出更完整的生態和更多互動場景,包括教育、遠程醫療、健身等。公司的盈利模式有望發生大變革。

其次,公司持續向互聯網轉型,家庭互聯網業務進展迅猛。國內市場,截至2020年底,雷鳥網絡科技月度活躍用户數同比增長15.5%至1,791萬;除了滲透率持續提升,用户粘性亦持續增強,日均開機時長同比增加6.2%;每用户平均收入(ARPU)達到53.2港元,同比增長50.7%。呈現“量價”下,2020年,國內互聯網業務的收入達9.1億港元,同比大幅增長118.8%。

海外互聯網業務影響力不斷擴大。公司不斷引入更多合作伙伴,擴大與 Roku、Google和Netflix等互聯網巨頭的全球合作範圍,進一步拓展全球家庭互聯網業務,打造多層次廣覆蓋的互聯網生態圈。此外,TCL Channel已覆蓋全球12個國家,未來將在更多國家上線。儘管很多合作仍處於初步發展階段,截至2020年,全球互聯網業務收入已達12.3億港元,同比大幅提升97.0%。

當前,2020年互聯網的收入佔總營收的比重仍不高,但互聯網業務的毛利率很高,高達67.3%,因此互聯網業定為公司貢獻了不可忽視的盈利。互聯網業務潛力釋放指日可待,有望逐漸成為智能硬件後的下一個利潤貢獻點。

隨着智能硬件全球生態佈局基本完善,TCL電子的科技生態也出現了蝶變,逐漸成長為全球領先的智能終端和互聯網平台。在數字化大浪潮中,TCL電子或者會繼續帶來不一樣的新驚喜

FacebookTwitterInstagramYouTube 追蹤我們,查閱更多實時財經市場資訊。想和全球志同道合的人交流和發現投資的樂趣?加入 uSMART投資群 並分享您的獨特觀點!立刻掃碼下載uSMART APP!
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。
uSMART
輕鬆入門 投資財富增值
開戶