《大行報告》瑞銀下調中國通號(03969.HK)目標價至4.55元 評級「買入」
瑞銀發表報告,指中國通號(03969.HK)去年經常性盈利按年改善2%,大致符預期,收入跌4%,遜預期主因城市軌道交通(URT)與鐵路分別收入受疫情影響遜預期,淨利潤率維持穩定在9.6%,毛利收窄0.8個百分點,每股派末期息0.2元人民幣,相等於55%的派息比率。
該行表示,將中國通號的目標價,由4.93元降至4.55元,維持「買入」評級,目前提供股息回報7至8厘屬吸引水平。
該行指,中國通號去年新增合約為715億元人民幣,按年升1.2%,並維持在鐵路和URT訊號領導地位,研發開支比例增加至17%,資本開支增141%。在手訂單穩健,公司料今年在兩分別的增長可錄雙位數升幅,建築業方面因應低利潤,公司目標為溫和增長。
關注uSMART
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。