該行指出按品牌劃分，九毛九去年淨關店45家，主要是關閉了部分表現較差的分店，而下半年經營利潤亦見復甦。大和認為品牌更新趨勢持續，或會有更多關店舉措，不過管理層指新形式的店舖效率提升15%。期內太二仍然是公司增長引擎，淨開店107家，管理層認為雖然疫情帶來挑戰，不過其盈利能力令人鼓舞，展望今年公司料開100-120家太二分店，主要在一、二線城市及一線地區，同時亦會滲透核心城市外圍城市，進一步強化品牌及供應鏈能力。慫重慶火鍋廠方面現時仍在初步階段，不過管理層對表現感滿意，展望2021年計劃開設少於10家分店。

該行重申對公司「買入」評級，目標價由23元升至31.5元，並將公司2021-22年每股盈測升16-18%，以反映餐廳利潤好過預期。(el/u) ~