該行指出，去年下半年公司毛利率擴張，主要受執行能力有改善及加急訂單方面帶動。展望今年料公司毛利率或按年下跌至2019年水平，因為現時其運動服裝策略主要聚焦於獲取訂單及增加市場份額，而相關產品明年毛利率亦料下跌。總括而言大摩料公司2021年毛利率將為19.1%，按年收窄0.3個百分點，不過考慮到收入規模擴大有利於經營效益，同時管理層亦會控制經營開支，料公司20211年經營利潤率將為7.8%，今年淨利增長可達46%，並回復至2019年水平。

大摩相信今年重拾盈利增長有助股份獲重估，新的目標價反映預測市盈率10.5倍，較同業聚陽實業的估值仍有折讓，目標價4.5元意味潛在上行空間仍有29%。